Série M&A : 5 erreurs courantes dans le processus de fusion et d’acquisition pour les vendeurs

La vente d’une entreprise n’est pas une tâche facile et prend généralement beaucoup de temps. Le processus de fusion et d’acquisition (M&A) nécessite une planification minutieuse et des professionnels compétents pour assister la société cible.

Voici une liste des 5 erreurs les plus courantes commises par les entreprises privées qui tentent de se vendre :

1. Oublier tous les efforts et le temps qu’il faudra pour conclure l’affaire.

Les sorties réussies par le biais de fusions et acquisitions ne sont pas faciles. Elles prennent beaucoup de temps, impliquent une Due Diligence de la part de l’acheteur et nécessitent à la fois une préparation minutieuse et un engagement substantiel de ressources de la part du vendeur. Les acquisitions peuvent souvent prendre de 6 à 12 mois, voire plus, pour être menées à bien. N’oubliez donc pas de ne pas être pressé et soyez patient !

2. Ne pas disposer d’une   « Data Room » complète.

Une   « Data Room » contient toutes les informations et tous les documents clés qu’un acheteur voudra vérifier. Il s’agit généralement de contrats clés, de brevets, d’états financiers, d’informations sur les employés et de nombreuses autres informations utiles. Une   « Data Room » en ligne est très difficile à mettre en place, mais elle est essentielle à la conclusion d’un marché. Une  « Data Room » correctement préparée et mise en place dès le début du processus de fusion et d’acquisition permettra non seulement aux acheteurs d’effectuer plus rapidement leur contrôle préalable, mais donnera également confiance à l’acheteur et à ses conseillers.

3. Ne pas engager un conseiller financier ou un banquier d’affaires.

Dans de nombreuses situations, un conseiller financier ou un banquier d’affaires expérimenté en matière de fusions et acquisitions peut apporter une valeur ajoutée en procédant comme suit :

• En aidant le vendeur et son conseiller juridique à élaborer un processus de vente optimal
• Coordonner la signature des accords de non-divulgation
• Trouver et contacter des acheteurs potentiels
• Aider le vendeur à remplir correctement la   « Data Room »
• Coordonner les réponses du vendeur aux demandes de   Due Diliegence de l’acheteur
• Aide à la préparation d’un résumé et d’un mémorandum d’informations confidentielles pour les acheteurs potentiels

Le conseiller choisi doit être une personne de confiance, qui peut démontrer ses expériences et ses transactions passées.

4. Avoir des livres, des dossiers et des contrats incomplets.

Les  Due Diligence menées par les acheteurs potentiels révèlent souvent l’absence de documents ou des problèmes dans le processus de documentation et d’établissement des états financiers historiques du vendeur, comme par exemple

• Contrats non signés par les deux parties
• Les états financiers de gestion diffèrent des états financiers vérifiés
• Procès-verbaux ou résolutions du conseil d’administration manquants ou non signés
• Contrats de location signés manquants
• Dossiers et déclarations fiscales manquants
• Documents relatifs aux employés incomplets/non signés, tels que les accords d’options sur actions

Les lacunes et les divergences de ce type peuvent être si importantes pour un acheteur que celui-ci exigera que certaines questions soient réglées comme condition de clôture.

5. Sauter sur la première occasion.

Pour être satisfait du résultat d’une vente et augmenter les chances de réussite, il est important de saisir la bonne occasion et non pas seulement la première qui se présente. Une transaction réussie se produira si l’entreprise qui est mise en vente s’est rendue hautement désirable. Cela signifie que les opérations, les finances et le potentiel de croissance doivent être au point de toutes les manières possibles, car cela attirera les acheteurs et favorisera une saine concurrence, en faisant monter les prix et en améliorant les conditions futures. La diligence et la patience contribueront grandement à garantir les bonnes conditions de vente.

Si vous envisagez d’attirer des investisseurs ou de vendre votre entreprise, n’hésitez pas à nous contacter pour savoir comment nous pouvons vous aider dans cette démarche.